Схема денежных потоков компании

Схема денежных потоков компании
Схема денежных потоков компании
Схема денежных потоков компании

Составляем Отчет 
о движении денежных средств

Информация о денежных потоках организации является важной для пользователей отчетности, в особенности для инвесторов, займодателей, собственников, поэтому правильно составленный отчет по денежным потокам является основой для экономического анализа и принятия финансовых или управленческих решений. О том, как составить Отчет о движении денежных средств, читайте в статье.

Два метода составления ОДДС

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) формируется по правилам, установленным ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» (утв. приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н). Для составления отчетности по МСФО существует стандарт с аналогичным названием IAS 7.

В целом, правила составления отчета согласно этим стандартам похожи, за исключением некоторых нюансов, таких как порядок отнесения активов к денежным средствам и их эквивалентам и некоторых других. Но что касается методов сбора и предоставления информации, IAS 7 предлагает выбор: в отличие от «прямого» согласно РСБУ, допустимо использовать и «косвенный» метод (хотя пункт 19 IAS 7 указывает на меньшую информативность такого метода, он в целом значительно проще). Это основное различие между РСБУ и МСФО в части способов составления ОДДС мы и рассмотрим.

Заметим, что такой упрощенный метод применим только к потокам денежных средств от операционной деятельности (п. 18 IAS 7), хотя этот вид движения денежных средств и представляет наибольшее значение для пользователей отчетности (п. 4 IAS 7). К потокам же по инвестиционной и финансовой деятельности допускается применение только прямого метода составления отчета (п. 21 IAS 7).

При прямом методе составления ОДДС информация о движении денежных средств от операционной деятельности:

либо основывается на данных из учетных записей и регистров компании; либо получается путем корректировки выручки, себестоимости и других статей отчета о финансовых результатах на изменение неденежных статей (запасы, дебиторская и кредиторская задолженность и т.п.) и прочих статей, информация о которых раскрывается в разделах об инвестиционной и финансовой деятельности (п. 19 IAS 7).

Если данные берутся из учетных записей компании, информация получается наиболее полной, без больших погрешностей, но ее сбор трудоемок, а корректировать статьи отчета о финансовых результатах на неденежные статьи значительно проще. При прямом методе развернутая информация о потоках денежных средств (поступление выручки, оплата поставщикам и т.п.) является важным источником для экономического анализа.

Особенность ОДДС, составленного косвенным методом, заключается в том, что показатель «Чистый денежный приток (отток) от операционной деятельности» вычисляется расчетно, путем корректировки чистой прибыли (убытка) на статьи, которые учтены при расчете прибыли (убытка), но не привели к притоку (оттоку) денежных средств (амортизация основных средств и нематериальных активов, проценты по обязательствам, доходы от дивидендов, оценочные резервы и резервы под обесценение, курсовые разницы от операционной деятельности, убытки от обесценения активов и т.п.) (п. 20 IAS 7). Кроме корректировки на неденежные статьи доходов и расходов прибыль до налогообложени, для вычисления «Чистого денежного притока (оттока) от операционной деятельности», корректируется на:

Статьи, ведущие к возникновению потоков денежных средств, относящихся к операциям по инвестиционной или финансовой деятельности: финансовые результаты от продажи основных средств, нематериальных активов, финансовых вложений и других активов, относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности; курсовые разницы по инвестиционной или финансовой деятельности; Изменения по статьям активов и обязательств: запасов, дебиторской задолженности, налогам и сборам, в том числе НДС; кредиторской задолженности, кредиторской задолженности по авансам полученным, задолженности перед сотрудниками по заработной плате (кроме персонала, занятого в строительстве) и т.п. Статьи, которые должны отражаться в ОДДС отдельной строкой (в соответствии с пунктами 31 – 38 IAS 7, а также «требованиями» экономического анализа): процентные доходы и расходы, доходы и расходы по дивидендам; данные по налогу на прибыль.

В случае, когда потоки по налогу на прибыль могут быть непосредственно отнесены к финансовой или инвестиционной деятельности, они должны раскрываться в этих разделах.

Результат «Чистый денежный приток (отток) от операционной деятельности», рассчитанный косвенным и прямым методом, будет одинаковым.

Денежные средства и их эквиваленты

Прежде всего, определимся с понятиями «денежные средства» и «их эквиваленты» согласно пунктам 6, 7 IAS 7 (напомним, что в начале статьи мы упомянули о небольших различиях с РСБУ).

Денежные средства – кассовая наличность, деньги на текущих счетах.

К эквивалентам денежных средств относятся:

краткосрочные финансовые вложения (менее 3 месяцев); вложения с высокой степенью ликвидности, которые можно легко обратить в заранее известную сумму денежных средств; вложения с низким уровнем риска изменения стоимости; банковские овердрафты, которые возмещаются по требованию и являются инструментом управления денежными средствами компании.

Согласно пункту 5 ПБУ 23/2011, эквивалентами денежных средств могут быть депозиты до востребования. Краткосрочные финансовые вложения в стандарте не указаны.

Одним словом, перед составлением отчетности по МСФО организация должна принять решение о структуре эквивалентов денежных средств, отразить ее в учетной политике и раскрыть эту информацию в примечаниях к финансовой отчетности.

Кроме того, не все движения денежных средств (п. 9 IAS 7) и не в полной сумме, а в свернутом виде (пункты 22, 23, 24 IAS 7) отражаются в ОДДС. Так, в свернутом виде (в нетто-оценке) как в международной практике, так и в отечественной отражаются:

денежные поступления и выплаты от имени клиентов, когда движение денежных средств отражает деятельность клиента, а не деятельность предприятия (например, когда организация «перевыставляет» коммунальные услуги арендатору, а также движения по вкладам до востребования и т. п.); денежные поступления и выплаты по статьям, характеризующимся быстрым оборотом, большими суммами и короткими сроками погашения (например, приобретение и продажа краткосрочных инвестиций, выдача и погашение краткосрочных займов и т.п.). Виды движения денежных средств

Согласно пункту 10 IAS 7, ОДДС должен содержать информацию о движении денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Рассмотрим, какие виды движения денежных средств входят в каждую деятельность.

Денежные потоки от операционной деятельности включают (пункты 13 – 15 IAS 7): денежные поступления от продажи товаров, работ, услуг, то есть операции, осуществляемые компанией в рамках основного вида своей деятельности; денежные поступления в виде роялти, гонораров, комиссионных и прочую выручку; денежные выплаты поставщикам за товары и услуги; денежные выплаты работникам и от имени работников; денежные поступления и выплаты страховой компании по страховым премиям, требованиям, аннуитетам и прочим страховым вознаграждениям; денежные выплаты или возвраты налога на прибыль, если они не могут быть непосредственно соотнесены с финансовой или инвестиционной деятельностью; проценты полученные или уплаченные; комиссии полученные или уплаченные. Денежные потоки от инвестиционной деятельности включают (п. 16 IAS 7): денежные выплаты для приобретения основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов; денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов; денежные выплаты для приобретения долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве (кроме платежей за инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств или предназначенные для коммерческих или торговых целей); денежные поступления от продажи долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве (кроме поступлений за инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств или предназначенные для коммерческих или торговых целей); денежные авансы и займы, предоставленные (возвращенные) другим(и) лицам(и), кроме авансов и займов финансовых институтов; денежные выплаты (поступления) по фьючерсным контрактам, форвардным контрактам, опционам и договорам «своп», за исключением случаев, когда контракты заключены в коммерческих или торговых целях или выплаты классифицируются как финансовая деятельность. Денежные потоки от финансовой деятельности включают (п. 17 IAS 7): денежные поступления от эмиссии акций или других долевых инструментов; денежные выплаты собственникам для приобретения или погашения акций предприятия; денежные поступления от выпуска долговых обязательств, займов, векселей, облигаций, закладных и других краткосрочных или долгосрочных заимствований; денежные выплаты по заемным средствам; денежные выплаты арендатора для уменьшения непогашенной задолженности по финансовой аренде.

Одним словом, по финансовой деятельности отражаются операции, связанные с привлечением «платных» средств (займов, инвестиций в акции компании, приобретение имущества в лизинг) и погашением этих средств, а также выплатой процентов и дивидендов. Заметим, что согласно пунк­там 31 – 34 IAS 7, денежные потоки по процентам и дивидендам могут отражаться как по операционной деятельности – проценты уплаченные (полученные), дивиденды уплаченные (полученные), так и по финансовой – проценты (дивиденды) уплаченные, и инвестиционной – проценты (дивиденды) полученные.

Порядок составления ОДДС

Рассмотрим на примере порядок составления ОДДС прямым и косвенным методом. При составлении отчета сумма его итоговых разделов должна быть равна разнице между суммами денежных средств и их эквивалентов организации на конец и на начало отчетного периода.

Для примера потребуются:

отчеты о финансовом положении на две последние отчетные даты; отчет о совокупном доходе за период; расшифровка движения по статьям основных средств.

За год, закончившийся 30 июня 2014 года, компания «Партнер» предоставила следующие данные: см. табл. 1 и 2.

 

Таблица 1. Отчет о финансовом положении, млн руб.

Статья/период

31.12.2013

31.12.2012

Активы

 

 

Основные средства

290 000

250 000

Запасы

100 000

80 000

Текущая дебиторская задолженность

400 000

380 000

Денежные средства

100 500

58 000

Итого активов

890 500

768 000

Пассивы

 

 

Акционерный капитал

600 000

580 000

Переоценка основных средств

30 000

-

Нераспределенная прибыль

56 000

20 000

Долгосрочные займы

40 000

10 000

Отложенные налоговые обязательства

8 000

6 000

Текущая краткосрочная кредиторская задолженность

150 000

140 000

Текущая краткосрочная задолженность по процентам

5 000

-

Текущая краткосрочная задолженность по налогу на прибыль

1 500

2 000

Итого пассивов

890 500

768 000

 

Таблица 2. Отчет о совокупном доходе, млн руб.

Выручка от реализации товаров, работ, услуг, имущественных прав

2 600 000

Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг, имущественных прав, в том числе:

(2 300 000)

расходы на амортизацию основных средств

(80 000)

Валовая прибыль

300 000

Коммерческие расходы

(50 000)

Управленческие расходы

(70 000)

Прочие операционные доходы

20 000

Финансовые расходы (проценты)

(30 000)

Прибыль до налогообложения

170 000

Расходы по налогу на прибыль

(34 000)

Чистая прибыль

136 000

Совокупный доход от переоценки основных средств

30 000

Итого доход за период

166 000

 

Дополнительные условия:

ставка по налогу на прибыль – 20%, выплачено дивидендов – 100 000 млн руб., долгосрочные займы полученные (в отчетном периоде) – 50 000 млн. руб., погашенные – 20 000 млн руб., в отчетном периоде компания «Партнер» приобрела основных средств на сумму 82 500 млн руб. и полностью расплатилась.

Расчет суммы приобретения основных средств косвенным способом (т.е. путем корректировки балансового сальдо основных средств на неденежные статьи и движение основных средств):

Сальдо основных средств на конец периода = 290 000 млн руб.

2. Сальдо основных средств на начало периода – 250 000 млн руб.

3. Переоценка в стоимости основных средств до налогообложения – 30 000 млн руб. х 100% : 20% = 37 500 млн. руб.

Поясним этот расчет. 20% – это условная ставка налога на прибыль, обозначенная в условиях примера. Поскольку в Отчете о финансовом положении и Отчете о совокупном доходе резерв переоценки основных средств показывается за вычетом отложенного налога на прибыль (IAS 12 «Налоги на прибыль»), данным расчетом мы вычисляем сумму переоценки до вычета налога на прибыль (то есть ту сумму, на которую изменилась балансовая стоимость основных средств в результате «неденежной» корректировки).

Таким образом, мы вычислили, что стоимость основных средств в результате переоценки увеличилась на 37 500 млн руб. (актив). 7 500 млн руб. (пассив) – это отложенный налог на прибыль, который в дальнейшем участвует в расчете уплаченного налога на прибыль для отражения его отдельной строкой в ОДДС, а 30 000 млн руб. (пассив) – это резерв переоценки.

4. Амортизация основных средств за период – 80 000 млн руб.

5. Сумма покупки составит: 290 000 млн. руб. – 250 000 млн руб. + 80 000 млн руб. – 37 500 млн руб. = 82 500 млн. руб.

Отчет о движении денежных средств компании «Партнер» за год, заканчивающийся 30 июня 2014 года, составленный косвенным методом, представлен в таб. 3, а аналогичный отчет, составленный прямым методом, – в таб. 4.

 

Таблица 3. Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, млн руб.

Наименование

Сумма

Движение денежных средств по операционной деятельности

 

Прибыль до налогообложения

170 000

Корректировки на неденежные статьи:

 

расходы на амортизацию основных средств

80 000

финансовые расходы (проценты)

30 000

Движение денежных средств от операционной деятельности до изменений оборотного капитала

280 000

Увеличение дебиторской задолженности (400 000 – 380 000)

(20 000)

Увеличение запасов (100 000 – 80 000)

(20 000)

Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности (150 000 – 140 000)

10 000

Денежные средства от операционной деятельности

250 000

Финансовые расходы (проценты) уплаченные (30 000 – 5 000)

(25 000)

Налог на прибыль уплаченный, с учетом изменения отложенных налоговых обязательств
((34 000) + (7 500 – (8 000 – 6 000) + (2 000 – 1 500)), 
где 7 500 – изменение отложенных налоговых обязательств от переоценки основных средств

(40 000)

Чистые денежные средства от операционной деятельности 
(250 000 –25 000 – 40 000)

185 000

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности

 

Приобретение основных средств (см. расчет выше)

(85 500)

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности

(82 500)

Движение денежных средств по финансовой деятельности

 

Поступления от эмиссии акций (600 000 – 590 000)

10 000

Выплаченные дивиденды

(100 000)

Полученные займы

50 000

Погашенные займы

(20 000)

Чистые денежные средства по финансовой деятельности

(60 000)

Чистый прирост денежных средств и их эквивалентов

42 500

Денежные средства и их эквиваленты на начало отчетного периода

58 000

Денежные средства и их эквиваленты на конец отчетного периода

100 500

 

Таблица 4. Отчет о движении денежных средств, составленный прямым методом

Наименование

Сумма

Движение денежных средств по операционной деятельности

 

Поступления денежных средств от покупателей и заказчиков (уменьшенные на величину увеличения дебиторской задолженности: 2 600 000 – 20 000)

2 580 000

Оплата поставщикам и подрядчикам (2 300 000), скорректированная на:

- 20 000 – уменьшение стоимости запасов

+ 50 000 – коммерческие расходы

+ 70 000 – управленческие расходы

+ 10 000 – увеличение текущей кредиторской задолженности

- 80 000 – амортизацию основных средств

 2 330 000

Денежные средства от операционной деятельности

250 000

Финансовые расходы (проценты) уплаченные

(25 000)

Налог на прибыль уплаченный с учетом изменения отложенных налоговых обязательств

(40 000)

Чистые денежные средства от операционной деятельности

185 000

 

Как видно из таб. 3 и 4, данные о движении денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности при прямом и косвенном методе совпадают.

Итак, рассматривая изменения ОДДС в зависимости от изменения статей активов и обязательств баланса, а также статей доходов и расходов (прибылей и убытков) по финансовой и инвестиционной деятельности отчета о финансовых результатах, можно составить два основных правила:

1. Влияние изменения статей активов и обязательств баланса на ОДДС:

Увеличение статей баланса

Знак для корректировки в ОДДС

Уменьшение статей баланса

Знак для корректировки в ОДДС

активов

-

активов

+

обязательств

+

обязательств

-

 

2. Влияние изменения статей доходов и расходов (прибылей и убытков) по финансовой и инвестиционной деятельности на ОДДС:

Показатель отчета о прибылях и убытках

Знак для корректировки в ОДДС

Расход (убыток)

+

Доход (прибыль)

-

 

Использование данных ОДДС

Как было отмечено в начале, на основании ОДДС рассчитывается огромное количество показателей, которые являются основой финансового анализа и управления предприятием. Как правило, основной анализ движения денежных средств проводится по движению денежных средств от операционной деятельности.

Рассчитываются такие показатели, как платежеспособность, эффек­тив­ность использования и обеспеченность денежными средствами, коэффициенты и допустимые интервалы самофинансирования инвестиционной, финансовой деятельности, самообслуживания обязательств и т.п., структура и динамика поступлений и платежей, коэффициенты и периоды оборачиваемости активов, рентабельность потоков денежных средств и др. Вместе с тем, анализируя денежные потоки от инвестиционной деятельности, можно оценить характер изменения производственных фондов компании, насколько они способны участвовать в расширении производства продукции и как следствие – увеличении выручки.

При анализе денежных потоков от финансовой деятельности оценивается долговая нагрузка компании, характер и привлекательность взаиморасчетов с собственниками и кредиторами, а также вероятность будущих претензий с их стороны. Рассмотрим некоторые коэффициенты и порядок их расчета.

1. Коэффициент денежного покрытия процентов. Он показывает, во сколько раз денежные средства, полученные от операционной деятельности, больше уплаченных процентов. Рекомендуемое значение > 3:

 

К = CFo : I,

где

CFo – денежные средства, полученные от операционной деятельности до вычета уплаченных процентов и налога;

I – проценты уплаченные.

В нашем примере К = 250 000 млн руб. : 25 000 млн руб. = 10,00.

Значение больше нормативного, следовательно, организация способна на данном этапе справляться с кредитной нагрузкой.

2. Коэффициент достаточности операционных денежных потоков для самофинансирования инвестиционной деятельности (рекомендуемое значение >= 1):

 

Кi = NCFo : Рi,

где

NCFo – чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности;

Рi – платежи по инвестиционной деятельности.

В нашем примере Кi = 185 000 млн руб.  : 82 500 млн руб. = 2,24.

Организация способна расширять свои активы, не привлекая заемные средства.

3. Коэффициент достаточности операционных денежных потоков для обслуживания финансовой деятельности (рекомендуемое значение >= 1):

 

Кf = NCFo : Pf,

где

Pf – платежи по финансовой деятельности.

В нашем примере Кf = 185 000 млн руб. : (100 000 млн руб. + 20 000 млн руб.) = 1,54.

Организация способна обслуживать свои обязательства, не привлекая заемные средства.

4. Коэффициент денежной оборачиваемости активов (оборотных активов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов и т. д.):

 

К = CF : Аср (или САср, или ДЗср, или ДСср и т.д.),

где

СF – поступления по операционной деятельности;

Аср, САср, ДЗср, ДСср – среднегодовая стоимость активов, оборотных активов, дебиторской задолженности и денежных средств и их эквивалентов соответственно.

Для расчета показателей необходим ОДДС, составленный прямым методом. Итак, рассчитаем:

коэффициент денежной оборачиваемости активов
2 580 000 млн руб. : ((890 500 млн руб. + 768 000 млн руб.) : 2) = 3,11; коэффициент денежной оборачиваемости оборотных активов
2 580 000 млн руб. : ((600 500 млн руб. + 518 000 млн руб.) : 2) = 4,61; коэффициент денежной оборачиваемости дебиторской задолженности
2 580 000 млн руб. : ((400 000 млн руб. + 380 000 млн руб.) : 2) = 6,62; коэффициент денежной оборачиваемости денежных средств и их эквивалентов
2 580 000 млн руб. : ((100 500 млн руб. + 58 000 млн руб.) : 2) = 32,56.

Коэффициент характеризует скорость трансформации активов в денежные средства и скорость погашения обязательств (деловую активность). Чем выше значение коэффициента оборачиваемости различных видов активов, тем выше эффективность управления ими. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности, наоборот, приводит к необходимости привлечения заемных средств, необходимых для финансирования оборотного капитала и увеличения стоимости бизнеса.

5. Чистые денежные средства, приходящиеся на акцию:

 

CFPS = NCF : Qa,

где

NCF – чистые денежные средства;

Qa – средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении.

Данное значение используется для оценки организации с точки зрения ее инвестиционной привлекательности.

Предположим, что у компании «Партнер» в обращении находятся 100 млн акций, тогда:

CFPS = 42 500 млн руб. : 100 млн акций = 425 руб. на 1 акцию.

6. Чистая денежная рентабельность собственного капитала:

 

CROE = (NCFo : Em) х 100,

где

Em – среднегодовая величина собственного капитала.

Данный показатель характеризует способность собственного капитала организации генерировать денежные средства.

В нашем примере CROE = (185 000 млн руб. : ((686 000 млн руб. + 600 000 млн руб.) : 2) х 100 = 28,77%.

Дополнительная информация в ОДДС

Согласно пунктам 48 – 52 IAS 7, организация должна раскрывать информацию о суммах значительных остатков денежных средств и эквивалентов денежных средств, имеющихся у нее, но недоступных для использования группой, а также об обстоятельствах, при которых остатки денежных средств и эквивалентов денежных средств оказываются недоступными для использования группой (например, денежные средства и эквиваленты дочернего предприятия, находящегося в стране, валютным законодательством которой не допускается или ограничивается использование этих средств в общем порядке материнским предприятием или другими дочерними предприятиями).

Также поощряется раскрытие информации о движении денежных средств по сегментам, что позволит пользователям проанализировать денежные потоки в частности.

Потоки денежных средств, возникающие в ходе операций в иностранной валюте, должны отражаться в валюте отчетности компании (функциональной валюте согласно пунктам 9 – 14 IAS 21 «Влияние изменений обменных курсов валют»), путем применения курса иностранной валюты на дату возникновения денежного потока или среднего обменного курса иностранной валюты за отчетный период (пункты 27 – 34 IAS 21, п. 27 IAS 7).

Влияние изменений обменных курсов валют на денежные средства и эквиваленты денежных средств, имеющиеся или ожидаемые к получению в иностранной валюте, представляется отдельно от движения денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Это влияние включает любые разницы, которые возникли бы в случае представления данных о движении денежных средств в отчетности по обменным курсам валют на конец периода (то есть курсовые разницы к получению (уплате) должны отражаться в ОДДС отдельной строкой) (п. 28 IAS 7).

ПБУ 23/2011 также рекомендует раскрывать:

состав денежных средств и денежных эквивалентов и представлять увязку сумм, представленных в отчете о движении денежных средств, с соответствующими статьями бухгалтерского баланса (п. 22); используемые подходы для отделения денежных эквивалентов от других финансовых вложений, для пересчета в рубли величины денежных потоков в иностранной валюте, для свернутого представления денежных потоков, а также другие пояснения, необходимые для понимания информации, представленной в отчете о движении денежных средств (п. 23).

В отчетности представляется информация о возможности привлечения дополнительных денежных средств (неиспользованных кредитных линий, овердрафтах и др.) (п. 24).


Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании Схема денежных потоков компании

Лучшие статьи:



Открытки привет от друга

Как сделать ручку на нож из ореха

Как в the forest сделать краску

Вязаные шапочки схемы новые

Как сделать капкан и петли